《臨界点》の国際的な経常収支不均衡
（田中努・日経２００８０３０７経済教室）
- 米国の消費は長期制約の範囲を超えており こうした不均衡を維持できない《臨界点》が訪れている。
- 米通貨当局による金利引下げは ドル下落を加速させるもろ刃の剣になりかねない。
世界的貯蓄過剰が 米消費拡大を招く
- 米国の経常収支の赤字が拡大しはじめた時期のほうが 世界貯蓄が増えた時期より早い。
- 世界貯蓄の流入が米国に集中した
ただし その要因として
- 米国における技術革新の速度が速い
- 金融市場が発達している
- 米国経済の将来性に対する信頼性が高い
つまりたとえば
- 中国などでは財産権が未確立
- 金融市場が未発達で資産形成の機会が乏しい
だが グローバル・インバランスの持続可能性は急速に低下しつつある
